15分钟搞定洪泰投资,他从专业角度告诉你怎么设计期权池和股权激励


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8年前

 

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来源丨希欧网



在创办互联网法律服务平台”米律“前,郑明龙已经在律师行业深耕12年,他是厦门一家律师事务所的合伙人,工作稳定且收入丰厚,也积累了大量的经验和人脉,而且律师这个行业是“越老越吃香”,资历越深服务的人群越高端,在外人看来也是风光无限的。


但是在郑明龙看来,这正是他想改变的地方,他不想只为一小撮人服务,他要创造一个更大的平台,从更大层面上解决社会的问题,发挥更大的社会价值。


双创浪潮下,创业公司如同雨后春笋般不断涌现,创业市场得到了空前的膨胀。随之而来的就是企业级服务市场的崛起,而企业的法律服务正是其中的重要一环,在互联网时代,企业对法律服务供给方也提出了更高更个性化的要求,郑明龙看到了机会,在互联网创业氛围浓厚的厦门,他接触过很多创业者,深知他们的痛点,于是郑明龙决定用互联网的方式改造这个传统的行业。


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丨米律CEO郑明龙丨


15年,天生不安分的郑明龙毅然放弃自己在厦门的工作,举家搬往北京。对任何人来说,这都是一个不小的决定,但他的决心很坚定,他认为如果想做成一个全国性的服务平台,来北京这样的一线城市是必要条件,北京有最好的在人才、技术、媒体资源、以及资本等等对创业至关重要的不可比拟的优势。郑明龙形容”来北京是在舞台上唱戏,在地方却是听戏的人,喊破嗓子都没人知道“。


对于“创业“二字,郑明龙有不同于一般人的见解,他认为之前在律师行业的打拼也是自己职业生涯上的”创业“,创业不是浮躁,不是投机,律师行业的从业经历也告诉他,做任何事情一定要保持专注,只有专注才能产生价值,创业也是一样,很多聪明人就是因为想法太多,不够专注才最终以失败收场。郑明龙希望米律能深深扎根于传统律师行业,不断挖掘,为客户提供真正有价值的产品和服务。


另外他认为小商小贩和商业巨贾做都是在创业,创业的本质就是做事,而做事的本质是做人。去年5月米律上线后,很快得到了洪泰资本合伙人盛希泰的认可,在跟郑明龙聊了不到20分钟后,当即决定投资,最重要的原因就是看好郑明龙这个人,而在此之前,洪泰已经拒绝了十几个做相同事情的团队。


 米律的名字来源于英文“Mobile Internet Lawyer”,创业法律护航者,以米律标准+众包共享模式,提供互联网创业法律支持,最终打造成为一个企业级法律服务众包平台。米律的使命在于以合理价格高效、精准链接企业用户和专业律师,实现高精专律师服务的平民化,及法律服务行业的信息透明。


米律以“免费合同+增值服务”的模式来切入市场。针对创业初始阶段的痛点,米律推出了“免费合同”,其中包含了股东股权、劳资管理、创业融资以及股权激励方方面面,基本覆盖到了创业初期的法律需求。当然这只是入门,如果客户有个性化定制化的需求,米律能进一步提供增值的收费服务。米律还有“创业学院“等围绕初创企业所产生的产品,另外米律还为像希鸥网这样的创业公司提供法律顾问服务。


相较于传统律师行业,互联网服务平台的优势是非常明显的,完全是“升维打击“。它没有空间限制,可以迅速聚集全国律师资源;在用户使用上,它也可以更加精准的匹配专业律师,并且用户对律师的评价也可以数据化沉淀;在商业化上,互联网法律平台还可以做广告,由于去除了中间环节,它的商业模式可以在全国快速大规模批量复制。这都大大提高了组织的运行效率以及降低了运营成本。


作为一个有强专业知识背景和经验丰富的法律人,郑明龙也跟希鸥网的创业者分享乐很多关于股权、期权、融资等方面的干货,这些内容对一个初创公司来说有巨大的不可估量的价值: 


合理的股权结构什么样?


创业的基础就是股权结构,很多发展不错的公司,就因为当初没有厘清这一块,最终导致散伙。


最差的股权结构:均等。你说了不算,我说了也不算。像“西少爷“就是因为股权分配太均等而最终散伙。


股权架构的标准


 1、股权结构简单明晰


“明晰”是指股东数量和股比、代持人、期权池等;“简单”是指股东不要太多人,初创公司最科学的配置是3个人,这样在沟通方面会有缓冲地带,建议人数不要太多;


2、存在一个核心股东


也就是有一个老大,要有带头大哥,如果股东当中,谁说话都算数,就等于都不算数;


3、股东资源互补


也就说:我少不了你,你少不了你,彼此互相帮衬,如果功能职责太过接近,一定会发生纠纷,最后很容易另起炉灶;


4、股东之间信任合作


彼此各自独当一面,各干各的活,互相不干涉,彼此信任,背靠背。


股权如何进行分配


1、出资


根据项目的需要费用,大家进行出资;


2、CEO


一定要有核心股东,要占比较大的比例;


3、合伙人的优势


 优势包括:资金、专利、创意、技术、运营、个人品牌(有些项目是有个人魅力的,他在市场拓展、融资方面有作用,有独特的从业背景和人脉资源);


4、科学评估每个合伙人在各个阶段的作用


每个不同的阶段,每个人发生的作用要有合理的预估;


5、有明显的股权梯次


尽量彼此之间的股份不要太接近,可以811、721或631之类的。


 比如,CEO、COO、CTO面前各摆100颗豆子。如果,这个项目CEO已经做了一段时间了,乘以10%,就是110颗豆子。COO执行力特别强,乘以5%,105颗豆子……最后,假如CEO面前有180颗豆子,COO有140颗,CTO有120颗,股权就按照这个比例分配。


合理的股权结构一般是:创始人占50~60%,联合创始人占20~30%,预留10~20%的期权池。


期权激励如何设置?


公司发展到一定阶段就需要引入人才,就要考虑到股权激励,通常股权激励份额是10~20%。


期权的核心价值是激励能人,让激励对象能和公司共同成长,实现利益共享,有钱大家一起赚。


期权载体:


第一种情况是代持,放在某一个人名下,通常是CEO代持,不过这种CEO代持很麻烦,涉及到税收问题。


第二种是放在持股平台,也就是说持股平台越早设置越好,现在有股转系统,现有的规定是合伙企业不能再作为一种单独的持股平台了,所以关于持股平台,你要早作准备。


对于期权的几种误区:


第一种误区就是把期权当做奖励。


第二个误区是CEO认为“没有功劳也有苦劳”,确定激励对象的时候都会觉得呢,虽然有些人没取得太大的功劳,但辛辛苦苦的也有苦劳,应该给激励,这也是不合适的。


第三个误区就是东施效颦。别的创业企业在做期权激励,所以我也要做,但不是所有创业企业都适合做期权激励的。


第四个误区是把期权当做“招聘话术”。面试的时候你喜欢说:来吧,我们除了给工资奖金,还有期权激励。你把它当做标配,给得非常随意,这是不合适的。


最后一种误区是CEO把期权当成绑定员工的手段,这是不可能的,这是创始人在YY,期权是不可能把员工绑住的。


最后郑明龙强调的另外重要一点就是期权的设置时机问题。他不建议初创公司立即做期权激励,他认为可以先做一个期权激励的预留,用持股平台先做着,最好是公司完成天使融资以后再做激励,因为过早设置会让期权看起来很不值钱,对激励对象吸引力不大。


创始人如何加强对公司的控制权:


1、代持。把所有小股东的股份拿过来代持,但是我不建议。代持有风险,因为代持属于“抽屉协议”,你拿不出台面,当然未来在融资时是必须要披露的。


 2、委托投票权。小股东5个点或3个点,全部委托CEO投票,这是委托投票权。facebook经过十几轮融资,但是为什么最后小扎还有50%多,因为他有代理。


 3、一致行动协议。一致行动协议,你要是不愿意把投票委托给我们,但是说好,以后类似这样的情况,你必须做出和CEO相同的决定,所以叫一致行动协议。


 4、双股权,AB股。双股权什么意思呢?双股权不是说两种形式的股权,是股权和投票权分开。我占20%股权,但是我有80%投票权。


融资中的坑


融资成功,好比恋爱后的结婚(当然,资本最终要与企业分手),所以,需谨慎选择投资者。创业团队是需要资金,但不能随便投怀送抱,有钱就收。


创业团队也有选择权,也要看投资者的投资偏好和经验、成功案例、跟进团队素质、给出的估值,除了钱,还能给到什么资源和增值服务;融资谈判和融资合同签署得慎之又慎,特别是对于赌条款、稀释和反稀释条款、风险补偿条款、清算条款、公司权力机构构成安排等条款的约定,最好能取得专业法律人士的支持。


在融资的过程中,一定要多谈、多比较,但要注意保护自己的模式。不要把自己所有的产品和商业秘密都告诉他,如果他对你兴趣不够大,就不用多谈。而且很多创意搞不好,会被他泄露给竞品,所以尽量保护自己的模式,不用把自己所有的心肝告诉他。融资的多轮沟通是很正常的,和投资机构的各个层面谈,如可能,尽量一开始就要求接触高层级的投资机构人士谈,比较有效率。


融资额


融资额不是越高越好,刚刚好才是最好。纽约合广投资联合创始人弗雷德•威尔逊说:“事实是,初创公司在种子轮和A轮的融资额,与公司的成功程度是反比关系,是的,我真这么认为。融资额越少,公司会越成功。我看到的情况都是这样。”钱真的不是融的越多越好。


有什么评估标准呢?你先预计多久能做到A轮,正常是12个月,不过现在很多时间已经压短了,也有6个月的。为了维持12个月,如果你要烧300万,那么最好融资400万,能够预留100万资金防备。


怎么估值:


关于估值的方式,有很多种,但其实对互联网初创项目而言,最简单、最务实的估值方式就是需要多少钱,然后愿意让出多少股份就可以了。还有的估值是根据竞品来参照。


投前估值、投后估值


估值分投前估值,和投后估值两种。区别在哪?我们举个“栗子”。有个项目,投资人投资200万,占10%的股权,那么,项目估值是2000万,这个2000万就是投后估值,投前估值就是2000万减去投资款200万,就是1800万。所以,谈估值一定要说清楚是投前或投后估值,股比就差很多,比如,刚才的这个例子,如果是投前估值2000万,则投资人的股比就是200除以2000万加200万,股权比例就低于10%。


关于天使投资出让的股权比例,郑明龙表示10~20%为最佳。


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